Le marché de l'Eswatini a augmenté de 1,9 % au troisième trimestre, l'accent étant mis sur les titres d'État
TLDR
- Le marché des capitaux de l'Eswatini a enregistré des gains modestes au cours du troisième trimestre de 2025, soutenus par des prix d'actions plus élevés dans certaines sociétés et une demande continue des investisseurs pour les titres du gouvernement.
- La capitalisation boursière totale a augmenté de 1,87 % pour atteindre 6,79 milliards d'euros en septembre, sous l'effet de la hausse des cours de Nedbank Eswatini et de Greystone Partners.
- Le chiffre d'affaires des actions a chuté de 82 %, passant de 31,7 millions d'euros au deuxième trimestre à 5,7 millions d'euros, bien que le chiffre d'affaires ait augmenté de 3 % d'une année sur l'autre
Le marché des capitaux d'Eswatini a affiché des gains modestes au troisième trimestre 2025, soutenus par des prix d'actions plus élevés dans certaines sociétés et une demande continue des investisseurs pour les titres gouvernementaux, selon le dernier rapport trimestriel de l'Eswatini Stock Exchange (ESE).
La capitalisation boursière totale a augmenté de 1,87 % pour atteindre 6,79 milliards d'euros en septembre, grâce aux gains de prix de Nedbank Eswatini et Greystone Partners. Cependant, la valeur du marché est restée inférieure de 1,47 % à celle de l'année précédente, reflétant une activité globale plus faible. L'indice ESE All-Share est passé à 484,25 points, contre 475,38 au trimestre précédent.
Les actions de Nedbank ont gagné 6,67% à E16,00, tandis que Greystone Partners a progressé de 13,46% à E2,95. SBC Limited a augmenté de 2,22%, tandis que Swazi Empowerment Limited (SEL) et Inala Capital ont baissé de 5,13% et 14,29% respectivement. FNB Eswatini a conservé sa position dominante, représentant 29 % de la capitalisation totale du marché.
Le chiffre d'affaires des actions a chuté de 82%, passant de 31,7 millions d'euros au deuxième trimestre à 5,7 millions d'euros, bien que le chiffre d'affaires ait augmenté de 3% d'une année sur l'autre. SBC Limited a été en tête des volumes échangés. Sur le marché obligataire, les émissions d'obligations d'entreprises ont baissé de 1,73% pour atteindre 1,88 milliards d'euros, 15 émissions étant arrivées à échéance, tandis que les titres d'État ont continué à faire l'objet d'une forte demande.
Points clés à retenir
Les performances du marché de l'Eswatini au troisième trimestre 2025 soulignent un climat d'investissement prudent mais stable. Les gains d'actions ont été concentrés dans une poignée d'entreprises financières et d'investissement, ce qui suggère une confiance sélective des investisseurs dans le cadre d'une activité de négociation globale modérée. La forte baisse trimestrielle du chiffre d'affaires indique des contraintes de liquidité ou un repositionnement institutionnel réduit, même si la modeste croissance en glissement annuel laisse entrevoir un retour progressif de la participation au marché. L'attrait persistant des titres d'État souligne la préférence des investisseurs pour les actifs moins risqués, ce qui reflète les tendances régionales plus générales en faveur des instruments à revenu fixe dans un contexte économique incertain. Parallèlement, la baisse de l'encours des obligations d'entreprises indique une capacité d'émission limitée du secteur privé et des difficultés de refinancement. La FNB Eswatini continuant à dominer la capitalisation du marché, la bourse reste relativement concentrée. Des réformes politiques soutenues et des efforts pour élargir la base d'investisseurs pourraient être essentiels pour améliorer la liquidité et étendre le marché des capitaux de l'Eswatini au-delà de sa structure étroite actuelle.
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